原标题：智通决策参考︱（2.17-2.21）再融资新规超预期，港股将受益A股估值提升
　　【主编观市】
　　上周恒指的走势和智通财经预期一致，尽管上周一出现调整，但接下来继续展开上攻行情。恒指再度突破年线，热点方面主要是新能源汽车、光伏、内房、基建等品种。展望本周，智通财经继续偏向乐观。主要逻辑：首先是公共卫生事件预计是一个不断向好的趋势。其次，周末证监会发布上市公司再融资新规正式稿。新规对创业板公司再融资，出现了明显松绑。比如，精简发行条件、延长批文有效期、优化非公开制度安排等。再融资松绑，会直接增加龙头券商的投行业务收入，利好龙头券商。
　　最后是本周美联储将公布1月会议纪要，从上周美联储主席鲍威尔偏鸽的讲话来看，总体应该对股市有力。综上来看，恒指突破年线后多头继续掌控市场，市场的机会有几类：一类是受政策利好刺激的券商板块；二是积极关注事件转好驱动的消费类等。
　　【本周金股】
　　中国铁塔(00788)
　　中国铁塔是全球规模最大的通信铁塔基础设施服务提供商，主要从事通信铁塔等基站配套设施和高铁地铁公网覆盖、大型室内分布系统的建设、维护和运营。公司通过站址资源出租获取主要收入，客户黏性高，具有高护城河、高现金流、高利润特点。公司为重资产企业，根据中信证券的报告，中国铁塔大规模投资期已过，随着公司稳健增长以及收购铁塔资产折旧到期，未来将步入“现金牛”模式，公司为5G 周期中最受益标的，拐点明显。
　　5G成为今年重要的发力点。中国铁塔股价过去已经用了近一年时间来消化估值，随着业绩期临近，预计中国铁塔在此轮业绩+政策的双重催化下，股价可能会有精彩表现。
　　海通证券(06837)
　　国内证券会2月14日发布再融资新规。新规内容略超预期，与去年11月发布的征求意见稿相比主要有三个方面的调整：一是放宽非公开发行股票融资规模限制，拟发行的股份数量占发行前总股本的上限由20%放宽至30%；二是调整“新老划断”时间点，将征求意见时计划按“核准批复时点”作为新老规则划断点调整为“发行完成时点”；三是强化对“明股实债”的限制。再融资新规的及时出台，除了有利A股创业板的新兴类公司外，内地有业务的证券公司也将会受益。
　　海通证券为国内一线券商企业集团。早在一月中旬海通证券已经发布了盈喜预告，预期截至去年12月底止年度纯利将较2018年度纯利约52.11亿元人民币增长介乎80%至86%，即介乎约93.79亿元人民币至96.92亿元人民币，而去年扣除非经常性损益纯利比2018年度增加介乎87%至93%。2020年1月份，海通证券母公司也实现了营业收入13.2亿元，同比增长44.56%；净利润6.28亿元，同比增长55.23%。以市值跟收入利润规模计，海通证券市值跟同类一线券商存在明显折让，同样以A+H股价计，海通证券H股较A股折让程度也在同行业中靠前。在政策利好与流动性宽松预期下，预计头部低估值的券商股价将表现出更大的弹性，建议关注。
　　【产业观察】