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[配资公司佣金]2.17-2.21智通决策参考再融资新规超预期港股将受益A

原标题:智通决策参考︱(2.17-2.21)再融资新规超预期,港股将受益A股估值提升
  【主编观市】
  上周恒指的走势和智通财经预期一致,尽管上周一出现调整,但接下来继续展开上攻行情。恒指再度突破年线,热点方面主要是新能源汽车、光伏、内房、基建等品种。展望本周,智通财经继续偏向乐观。主要逻辑:首先是公共卫生事件预计是一个不断向好的趋势。其次,周末证监会发布上市公司再融资新规正式稿。新规对创业板公司再融资,出现了明显松绑。比如,精简发行条件、延长批文有效期、优化非公开制度安排等。再融资松绑,会直接增加龙头券商的投行业务收入,利好龙头券商。
  最后是本周美联储将公布1月会议纪要,从上周美联储主席鲍威尔偏鸽的讲话来看,总体应该对股市有力。综上来看,恒指突破年线后多头继续掌控市场,市场的机会有几类:一类是受政策利好刺激的券商板块;二是积极关注事件转好驱动的消费类等。
  【本周金股】
  中国铁塔(00788)
  中国铁塔是全球规模最大的通信铁塔基础设施服务提供商,主要从事通信铁塔等基站配套设施和高铁地铁公网覆盖、大型室内分布系统的建设、维护和运营。公司通过站址资源出租获取主要收入,客户黏性高,具有高护城河、高现金流、高利润特点。公司为重资产企业,根据中信证券的报告,中国铁塔大规模投资期已过,随着公司稳健增长以及收购铁塔资产折旧到期,未来将步入“现金牛”模式,公司为5G 周期中最受益标的,拐点明显。
  5G成为今年重要的发力点。中国铁塔股价过去已经用了近一年时间来消化估值,随着业绩期临近,预计中国铁塔在此轮业绩+政策的双重催化下,股价可能会有精彩表现。
  海通证券(06837)
  国内证券会2月14日发布再融资新规。新规内容略超预期,与去年11月发布的征求意见稿相比主要有三个方面的调整:一是放宽非公开发行股票融资规模限制,拟发行的股份数量占发行前总股本的上限由20%放宽至30%;二是调整“新老划断”时间点,将征求意见时计划按“核准批复时点”作为新老规则划断点调整为“发行完成时点”;三是强化对“明股实债”的限制。再融资新规的及时出台,除了有利A股创业板的新兴类公司外,内地有业务的证券公司也将会受益。
  海通证券为国内一线券商企业集团。早在一月中旬海通证券已经发布了盈喜预告,预期截至去年12月底止年度纯利将较2018年度纯利约52.11亿元人民币增长介乎80%至86%,即介乎约93.79亿元人民币至96.92亿元人民币,而去年扣除非经常性损益纯利比2018年度增加介乎87%至93%。2020年1月份,海通证券母公司也实现了营业收入13.2亿元,同比增长44.56%;净利润6.28亿元,同比增长55.23%。以市值跟收入利润规模计,海通证券市值跟同类一线券商存在明显折让,同样以A+H股价计,海通证券H股较A股折让程度也在同行业中靠前。在政策利好与流动性宽松预期下,预计头部低估值的券商股价将表现出更大的弹性,建议关注。
  【产业观察】

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